Beleggingsflits

Particulieren laten kansen liggen

Amsterdam 10-06-2011 - De Nederlandse particulieren keerden nog niet echt terug naar de beurs. Ondanks het herstel van de beurs in 2009 hebben de Nederlandse huishoudens per saldo geen effecten aangeschaft. Dat maakte De Nederlandsche Bank (DNB) onlangs bekend.

DNB: geen nieuwe effecten na herstel 2009

Vooral beleggingsfondsen

De totale omvang van de beleggingsportefeuilles vanNederlandse huishoudens ligt op ongeveer  € 100 miljard. Volgens de laatste cijfers van DNB bestaat deze voor de helft uit beleggingsfondsen. Dat komt neer op circa € 50 miljard.

60% AEX-aandelen

De waarde van de beleggingen in aandelen in de portefeuille van Nederlandse huishoudens bedraagt ongeveer € 30 miljard, zo becijfert DNB. Een ruime meerderheid (€ 20 miljard) van de aandelenbezittingen bestaat uit aandelen uitgegeven door Nederlandse partijen, voornamelijk aandelen die zijn opgenomen in de AEX-index. Meer dan tachtig procent heeft betrekking op aandelen uitgegeven door niet-financiële ondernemingen.

Posities obligaties afgebouwd

Volgens DNB hebben Nederlandse huishoudens ongeveer € 20 miljard aan obligaties in handen. Dat is dus een vijfde van al hun beleggingen en ongeveer € 5,5 miljard minder dan bij de aanvang van de liquiditeitscrisis. Het schuldpapier bestaat voornamelijk (bijna 75%) uit papier uitgegeven door Nederlandse financiële instellingen.

Tijdens de crisis hebben huishoudens steeds meer obligaties gekocht, hoofdzakelijk vanwege de toegenomen interesse in relatief veilige producten, aldus DNB. In die periode, die tot begin 2009 duurde, hebben huishoudens voor bijna € 4 miljard aan schuldpapier gekocht.

Sinds het herstel van de markten is de positie in schuldpapier echter weer afgebouwd, zoveel zelfs dat over de afgelopen vier jaar, huishoudens voor € 1 miljard aan obligaties hebben verkocht.

Anticyclisch

Opmerkelijk uit het relaas van DNB is de constatering dat beleggers steeds vaker (licht)anticyclisch investeren. DNB ziet dat vooral terug in de aanschaf van individuele aandelen toen deze op een opmerkelijk laag punt waren beland. Nederlandse huishoudens zagen toen hun kans schoon.

Terugkeer mondjesmaat

Dennis Tigges, hoofd vermogensbeheer bij Velthuyse & Mulder Vermogensbeheer herkent deels het beeld dat DNB schetst. “Ook wij zien dat particulieren mondjesmaat terugkeren naar de beurs. Het overwegende besef is dat er weer geld te verdienen is of, in sommige gevallen, hard gewerkt kan worden aan herstel van verliezen uit het verleden”, aldus Tigges. Maar het beeld van anticyclisch kan hij niet helemaal beamen. “Daar zou voor veel particulieren nog meer winst te behalen zijn”, meent hij.

Boot niet missen

Tigges meent dat goed advies en actief beheer belangrijker zijn dan ooit. “Er liggen bewogen beursjaren achter ons. De tijd dat koersen, bij wijze van spreken, alleen maar omhoog konden, is voorbij. Toch is met actief beheer, stock-picking en een uitgebalanceerde portefeuille op maat nog altijd een mooi rendement te behalen.

Daarbij is de rol van de specialist alleen maar belangrijker geworden. “Maar de tijdsgeest is anders. Banken verschralen enerzijds de service en aandacht aan hun beleggende klanten en anderzijds schieten internetbrokers als paddenstoelen uit de grond. Het is voor de particulieren te hopen dat zij zich vakkundig laten bijstaan.

Anders is het zeer goed mogelijk dat particulieren niet volledig kunnen profiteren van de algehele opleving op de financiële markten. Omdat juist ook specifiek van belang is dat deze markten nog steeds tamelijk volatiel zijn, moet daar actief op worden ingespeeld. De ervaring leert dat particulieren beleggers die zelfstandig beleggen daar vaak niet of te laat op reageren, en daardoor de boot kunnen missen.”