Beleggingsflits

Beleggingsfondsen sterk in twijfel

AMSTERDAM 14-10-2011 -

Ook populair fonds presteert onder benchmark

Ook populair fonds presteert onder benchmark

Dat nieuws maakte Fondsnieuws deze week bekend. De dochter van Het Financieele Dagblad had Morningstar verzocht met name het derde kwartaal van 2011 onder de loep te nemen. De dataleverancier bekeek dus een periode waarin de sterkste daling door werd gemaakt sinds de val van zakenbank Lehman Brothers, eind 2008.

60 procent fondsen geklopt door benchmark

Morningstar constateerde dat de MSCI-World-index, de wereldwijde benchmark, slechts door een derde van de fondsen was verslagen. Een van de meest opvallende ‘onderpresteerders’ was BNP Paribas Obam. Het fonds, erg in trek bij Nederlandse beleggers, boekte het grootste nettoverlies met liefst 24,2 procent. En dat terwijl de MSCI-index min 10% moest noteren.

Wake-up call

Het is een wake-up call  voor beleggers. Zeker zij die een van de belangrijkste lijfspreuken van beleggers negeren: ‘in het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst’. Want ja, BNP Paribas Obam kende ook glorietijden. Het fonds kende tijden dat het beduidend beter presteerde dan de benchmark. De fondsbeheerder stond, begrijpelijk, vooraan om die resultaten bij herhaling over de bühne te krijgen.

Toch ziet het er nu naar uit dat de koers van de fondsbeheerder is afgedwaald. Want welke belegger grijpt met dergelijke verliezen nog terug op argumenten als ‘relatief goedkoop’ of ‘goede spreiding’? Zeker als de resultaten zoveel slechter blijken dan de benchmark.

Eigen portefeuilles

Aangenomen wordt dat de resultaten die Fondsnieuws bekend maakte, zullen leiden tot de keuze om portefeuilles meer persoonlijk samen te stellen. Zelfs beleggers die met een redelijk bescheiden inleg willen opereren op de beurs, kunnen zelfstandig of met hulp van een professional een portefeuille samenstellen die beter zou moeten kunnen presteren dan bijvoorbeeld BNP Paribas Obam.

Minimaal de benchmark

Dergelijke ‘op-maat’-portefeuilles blijken qua kosten niet onder te doen voor de meeste fondsen, de spreiding kan naar eigen inzicht worden aangebracht en er zijn nog meer voordelen te noemen. Zo kan, in tegenstelling tot een fonds, de portefeuille op individuele titels worden aangepast. Bij underperformance of outperformance kan geschakeld worden, niet onbelangrijk in een bewegende markt met enorme uitslagen als vandaag de dag. Deze maand fluctueerde de AEX bijvoorbeeld al tussen de 260 en 300 punten.  Op sommige dagen was die beweging wel 5 procent. Wie alert is op de markten of een goede vermogensbeheerder als adviseur of achter de knoppen heeft, moet in staat zijn minimaal te bereiken wat de betreffende benchmark doet. Daar is het een benchmark voor.

Disclaimer:
Velthuyse & Mulder is als beleggingsonderneming geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam.

Let op : Beleggen bij wie en in welke vorm dan ook brengt financiële risico's met zich mee. Eventuele verwijzingen naar specifieke beursfondsen gelden slechts ter illustratie en uitdrukkelijk niet als beleggingsaanbeveling. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.